Послаб раст и повисока инфлација во втората половина на 2021 година отколку што беше претходно проектирано
• Изгледите за раст на реалниот БДП за 2021 година се ревидирани на 5,0%-5,5%од 6,5%-7,0%. Изгледите за CPI индексот се ревидирани до 3,5%-4,0% од 2,5%-3,0%.
• Варијантата на Делта, завршувањето на придобивките, ураганот Ида и претстојното исклучување на владата влијаат врз прогнозата за раст во 2H 2021 година.
• Недостигот на материјал и работна сила и побавните испораки ќе ја одржат инфлацијата на годината повисока отколку што претходно очекувавме.
Можеме ли да го издржиме намалувањето на монетарниот стимул?
• Намалувањето на глобалните набавки на средства е историски поврзано со континуирани, но помали добивки од капитал.
• Широкото затегнување на основните стапки од страна на светските централни банки, исто така, се поврзува со слабоста на економскиот пазар и на акционерскиот пазар.
Очекуваме пораст до крајот на годината
• Четвртиот квартал е најдобар, особено кај секуларните бикови.
• И покрај негативната септемвриска сезоност ширината се одржува, со подобрување на пазарите во развој.
• Набудување за континуирано поместување од risk-off to risk-on.
Дали инвеститорите на обврзници ги заборавија лекциите за инфлација?
• Нашиот најголем страв е дека долготрајните инфлаторни притисоци го нарушуваат самозадоволството во однос на инфлациските очекувања, што доведе до неочекуван политички одговор од ФЕД.
• Во два наврати во 1970 -тите, инвеститорите мислеа дека инфлацијата ќе биде минлива и дозволија инфлацијата да се искачи над приносите на обврзниците.
До 1980 -тите, инвеститорите имаа доволно и бараа повисока премија за ризик од инфлација, која траеше до неодамна.
Тежок удар на тешките метали
• Производителите на ураниум и цените на основниот метал се движат нагоре, паладиумот надолу (URA, DBB, PALL).
• Бразил, Австралија и Шпанија прават нови релативни најниски нивоа (EWZ, EWA, EWP).
• Приливи на производителите на ураниум, рударите на бакар, основни метали и паладиум бележат одливи (URNM, COPX, DBB, PALL).
Извор: Ned Davis Research