Дали Ковид навистина ја промени нашата демографска судбина?
• Раните податоци ги потврдуваат знаците за негативниот ефект на пандемијата на Ковид врз учеството на работната сила, очекуваниот животен век, наталитетот и миграцијата.
• Иако сè уште има простор за циклично закрепнување во некои од овие трендови, пандемијата најверојатно ќе нанесе долгорочна штета.
• Ако сè друго е константно, ова ќе има негативни импликации врз потенцијалниот реален раст на БДП.
Како предложениот минимум и откупни даноци би можеле да влијаат на секторите?
• Минималниот данок од 15% значително ќе ги зголеми ефективните даночни стапки за сите сектори.
• Целокупното влијание на откупниот данок од 1% би било поскромно.
• Технологијата би можела да биде меѓу најтешко погодените од двата даноци.
Импликации на реалната стапка кај акциите
• Негативните реални приноси ги поддржаа вреднувањата на акциите, особено за акциите во раст.
• Намалувањето на реалните приноси е поврзано со подобри перформанси на акциите, додека зголемените реални приноси забележаа слаби перформанси.
• Технолошките акции внимателно ги имитираат трендовите на реалните приноси од 2019 година.
Што треба да знаат инвеститорите во акции за инфлацијата
• Дури и минливата инфлација е спротивен ветер за акциите од 1980 година.
• Внимавајте на корпоративниот профит, каматните стапки и расположението на потрошувачите.
Ниту една од трите не е надолна за акциите во моментов.
Влијанието на владата
• Дивидендите и вредносни ЕТФ-и достигнаа највисоки нивоа на сите времиња (DVY, VLUE, EEMS).
• Одливи кај регионалните банки. Приливи во ЕТФ-и за инфраструктура, рударство и марихуана (PAVE, XME, MSOS).
• Позитивни текови кон “junk” и долгорочни државни хартии (MBB, HYG, TLT).
Ризиците на глобалниот пазар во ’22, Дел I
• Следење на заостанатите заработки во однос на растот на заработката, динамиката на стапката, ревизиите и приносите на заработката.
• Исто така, следење на распоните помеѓу приносите на заработката и приносите на обврзниците, и корелациите помеѓу приносите и акциите.
Извор: Ned Davis Research
